最新宣布：降息25个基点！

刚刚，欧洲央行宣布重大决定。

北京时间10月17日晚间，欧洲央行宣布，将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至3.4%、3.65%和3.25%，符合市场预期。这是今年内欧洲央行的第三次降息。

分析称，欧洲央行连续降息的原因是，欧元区的“抗通胀之战”胜利，但经济却停滞不前，甚至有衰退风险。其中，欧元区经济“火车头”——德国正面临连续第二年经济下滑的风险。德国经济部表示，2024年德国经济预计将下降0.2%，与此前预测的增长0.3%相比大幅下调。

因此市场预期，欧洲央行将就此开启“降息风暴”。高盛、野村均在报告中预测，欧洲央行在10月降息后，将连续降息25个基点，直到政策利率在2025年6月达到2%。

宣布降息

北京时间10月17日晚间，欧洲央行宣布，自2024年10月23日起，将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至3.4%、3.65%和3.25%，符合市场预期。

分析人士称，欧洲央行连续降息标志着，欧元区央行的工作重心从降低通胀转向保护经济增长，而欧元区经济增长已经连续两年远远落后于美国，且衰退风险正在增加。

宣布降息后，交易员们对欧洲央行降息的押注保持稳定，预计12月将降息25个基点。

欧洲股市STOXX 600指数在欧洲央行利率决议后上涨，截至发稿，涨超0.90%；欧元兑美元短线走低，现报1.0834。

欧洲央行表示，降息的决定是基于其对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导强度的最新评估。有关通胀的最新信息表明，通货紧缩进程进展顺利。通胀前景也受到近期经济活动指标意外下行的影响。同时，融资条件仍然受到限制。

欧洲央行宣布，平均每月削减75亿欧元的紧急抗疫购债计划组合。继续灵活对PEPP再投资，打算在2024年底停止PEPP再投资。

关于通胀前景，欧洲央行在最新声明中调整了措辞，预计通胀将在2025年的“过程中”回到2%，先前预计通胀率在2025年下半年达到2%。

欧洲央行表示，决心确保通胀率及时回到2%的中期目标。它将在实现这一目标所需的时间内保持政策利率足够紧缩。管理委员会将继续遵循基于数据的、逐次会议确定适当限制水平和持续时间的方法。特别是，其利率决定将基于其对通胀前景的评估，评估将考虑到即将公布的经济和金融数据、潜在通胀动态和货币政策传导强度。管理委员会不会预先承诺特定的利率路径。

分析师表示，此次欧洲央行的利率决议没有意外情况。如果10月、11月的通胀和PMI数据继续出人意料地下行，那么在12月的下一次会议上降息50个基点是有可能的。鉴于此次降息以及更多降息已被欧洲股市消化，当前的财报季更有可能主导市场走势。

“降息风暴”开启

欧洲央行再次宣布降息的理由是，欧元区的“抗通胀之战”胜利，但经济却停滞不前，甚至有衰退风险。贝伦贝格银行分析师Holger Schmieding表示，实体经济和通胀的趋势支持欧洲央行降低利率。

当前欧洲央行终于可以宣称，几乎已经控制住了一代人中最严重的通胀。

10月17日，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区9月调和CPI环比终值为-0.1%，与预期、前值持平；欧元区9月调和CPI同比终值为1.7%，低于预期和前值的1.8%；欧元区9月核心调和CPI同比终值为2.7%，符合预期，略低于前值的2.8%。

意味着，9月份欧元区商业活动意外收缩，而刚刚公布的CPI数据显示欧元区通胀降温，9月调和CPI同比终值自2021年以来首次跌破欧洲央行2%的目标。

最新披露的经济数据使欧洲央行内部的天平倾向于降息，华尔街经济学家认为，这将标志着欧洲央行连续降息的开始。

与此同时，高利率抑制了投资和经济增长，近两年来欧元区经济增长举步维艰，包括工业产出和银行贷款在内的最新数据表明，未来几个月将出现更多同样的情况。

最新的标普全球采购经理人月度调查等数据显示，欧元区的私营部门产出下降，欧元区经济“火车头”——德国正面临连续第二年经济下滑的风险。

德国经济部在一份声明中表示，2024年德国经济预计将下降0.2%，与此前预测的增长0.3%相比大幅下调。声明还称，今年上半年德国经济停滞不前，最近一系列令人失望的指标表明“经济疲软将持续到下半年”。

德国联邦统计局数据显示，2023年德国GDP比上年实际下降0.3%。彭博社分析师认为，德国经济可能已经处于技术性衰退中，继今年第二季度GDP下降0.1%后，第三季度可能再次萎缩。

荷兰国际银行集团高级经济学家伯特·科利表示，随着奥运会结束，欧元区服务业PMI又恢复了下行趋势，欧元区经济目前几乎没有复苏迹象。

面对欧元区经济衰退的风险，今日降息25个基点后，货币市场预计到2025年3月欧洲央行还将会有三次降息。大多数欧洲央行观察人士都认为，后续每次会议都会做出降息的决定。

法国巴黎银行分析师Paul Hollingsworth表示，隐含的信号很可能是，除非数据有所改善，否则12月份很可能再次降息。

高盛预计欧洲央行在10月降息后，将连续降息25个基点，直到政策利率在2025年6月达到2%。

野村证券也在报告中预测，欧洲央行从10月开始可能开启连续降息至2025年6月，共降息175个基点。

校对:廖胜超